PRIME Q to projekt pierwszego w Polsce funduszu zarządzanego w pełni systematycznie. Decyzję o każdej transakcji podejmuje model zbudowany na danych i sprawdzony na historii, a nie przeczucie zarządzającego ani nastrój rynku.
Materiał informacyjny. Nie stanowi oferty ani rekomendacji inwestycyjnej.
Inwestor z portfelem kilkunastu czy kilkudziesięciu milionów złotych wybiera między produktem zbudowanym dla rynku masowego a ofertą, która go nie zna. Trzeciej drogi w Polsce nie ma.
Fundusze zaprojektowane pod dystrybucję masową. Decyzje uznaniowe, skład portfela ujawniany z opóźnieniem, a koszty rozproszone po kilku poziomach. Trudno powiedzieć, za co dokładnie się płaci.
Dostęp do światowych strategii, ale od progu liczonego w milionach euro, w obcej walucie i bez znajomości polskiego kontekstu podatkowego, prawnego i sukcesyjnego.
Niezależnego zarządzającego, który pracuje systematycznie: po polsku, dla polskiego klienta kwalifikowanego, z jawną metodą i mierzalnym ryzykiem. Tę lukę chcemy zamknąć.
Jak zamierzamy to zrobićPokolenie, które budowało polskie firmy po 1989 roku, przekazuje majątek. Po sprzedaży firmy kapitał po raz pierwszy staje się płynny i po raz pierwszy potrzebuje polityki inwestycyjnej.
Wehikuł dostępny w Polsce od 2023 roku zmienił sposób, w jaki rodziny trzymają majątek. Fundacja z horyzontem pokoleniowym potrzebuje strategii powtarzalnej, a nie opartej na jednej osobie.
Dane rynkowe, moc obliczeniowa i infrastruktura wykonawcza, które dekadę temu były zarezerwowane dla globalnych gigantów, są dziś w zasięgu kilkuosobowego zespołu.
Warszawa ma dziś specjalistów po globalnych firmach handlu algorytmicznego i bankach inwestycyjnych. Kompetencja, której w Polsce brakowało, jest już tutaj.
„Quant” nie znaczy czarna skrzynka. Znaczy, że każda decyzja ma zapisaną przyczynę, którą da się odtworzyć i zweryfikować, także wtedy, gdy wynik jest zły.
Pracujemy na danych w wersji point-in-time, czyli takiej, jaka była znana w danym dniu. Model nie widzi przyszłości, bo to najczęstszy powód, dla którego strategia świetna w teście przegrywa na rachunku.
Hipoteza, test poza próbą, walk-forward, test warunków skrajnych. Strategia, która nie przetrwa tej ścieżki, nie wchodzi do portfela, niezależnie od tego, jak dobrze wygląda na wykresie.
Limity koncentracji, dywersyfikacja i koszt transakcyjny wliczony do decyzji od początku, a nie doliczony na końcu. Portfel ma być odporny, nie efektowny.
Zlecenia realizowane automatycznie i mierzone. Różnicę między ceną zakładaną a uzyskaną raportujemy, bo to realny koszt, który zjada wynik po cichu.
Warstwa niezależna od strategii, z twardymi limitami i codziennym pomiarem. Ryzyko jest parametrem, który ustalamy z inwestorem przed startem, a nie skutkiem ubocznym.
Konstrukcja prawna funduszy alternatywnych w Polsce wyklucza inwestora detalicznego. Rozmawiamy z czterema grupami.
Osoby z aktywami płynnymi powyżej kilku milionów złotych, najczęściej po sprzedaży firmy albo po wieloletniej pracy na stanowisku kierowniczym.
Struktury z horyzontem pokoleniowym, które potrzebują polityki inwestycyjnej odpornej na zmianę osób i nastrojów.
Pojedyncze i wielorodzinne biura, dla których systematyczna strategia jest uzupełnieniem, a nie zamiennikiem obecnej alokacji.
Podmiot gotowy wejść jako pierwszy i współkształtować parametry funduszu w zamian za warunki założycielskie.
Fundusz nie istnieje jeszcze w formie prawnej i dlatego jest jeszcze o czym rozmawiać. Parametry produktu nie są zamknięte, a uwagi z tego etapu realnie się w nich odkładają.
Płynność, walutę, zakres raportowania i próg wejścia projektujemy z uwzględnieniem opinii pierwszych inwestorów, zanim zapadną decyzje o strukturze prawnej.
Kapitał zadeklarowany przed uruchomieniem ma otrzymać niższą opłatę stałą, utrzymaną również po wzroście aktywów.
Każda strategia ilościowa ma skończoną pojemność. Po jej wyczerpaniu fundusz zamyka się na nowy kapitał, a pierwsi inwestorzy mają pierwszeństwo.
Pełny raport z analizy rynku, konkurencji i walidacji strategii trafia do uczestników badania, niezależnie od ich decyzji inwestycyjnej.
Powyższe opisuje zasady, które projekt zamierza przyjąć. Nie jest to oferta ani zobowiązanie. Ostateczne warunki zależą od wybranej struktury prawnej i wymagają odrębnych dokumentów.
Publikujemy harmonogram, bo inwestor ma prawo wiedzieć, na jakim etapie rozmawia i co jeszcze musi się wydarzyć.
Analiza segmentów, konkurencji i regulacji oraz wywiady z inwestorami. Ankieta na tej stronie jest częścią tego etapu.
Testy poza próbą, warunki skrajne, koszty transakcyjne i oszacowanie pojemności. Ten etap wyznacza parametry strategii i górny limit kapitału.
Wybór ścieżki regulacyjnej i rejestracja wehikułu. Strukturę dobieramy po zamknięciu etapu badawczego, żeby odpowiadała realnym parametrom produktu.
Budowa udokumentowanego wyniku na kapitale własnym lub rachunku wydzielonym, zanim pojawi się kapitał zewnętrzny.
Uruchomienie funduszu dla Kręgu Założycielskiego, na warunkach uzgodnionych na etapie pierwszym.
Ankieta zajmuje około czterech minut. Pytamy o oczekiwania wobec płynności, ryzyka, raportowania i kosztów. Odpowiedzi kształtują produkt, a zbiorcze wyniki wracają do uczestników.
Nie. Ta strona to materiał informacyjny o projekcie w fazie koncepcyjnej. Nie oferujemy żadnych instrumentów finansowych, nie przyjmujemy wpłat i nie zawieramy umów inwestycyjnych.
Jeszcze nie. Wybór ścieżki regulacyjnej i rejestracja wehikułu to jeden z etapów projektu. Następuje po zamknięciu badania rynku i walidacji strategii, żeby struktura odpowiadała docelowym parametrom funduszu. Do tego czasu nie prowadzimy żadnej działalności wymagającej zezwolenia.
Że decyzje wynikają z reguł zapisanych wcześniej i przetestowanych na danych historycznych, a nie z bieżącej oceny zarządzającego. Człowiek buduje i nadzoruje model oraz odpowiada za ryzyko, ale nie zmienia decyzji pod wpływem nagłówków.
Polskie przepisy o funduszach alternatywnych ustalają minimum na poziomie 40–60 tys. EUR, zależnie od formy. Docelowy próg będzie wyższy i zostanie ustalony z pierwszymi inwestorami; pytamy o to w ankiecie.
Nie. Żadna strategia inwestycyjna nie gwarantuje zysku, a inwestowanie wiąże się z ryzykiem utraty części lub całości kapitału. Świadomie nie publikujemy symulowanych stóp zwrotu. Dopóki nie ma zweryfikowanej historii, każda liczba byłaby obietnicą bez pokrycia.
Zespół łączący kompetencje rynkowe i technologiczne, pracujący nad projektem w ramach studiów MBA w Akademii Leona Koźmińskiego. Szczegóły i kontakt bezpośredni znajdziesz na stronie o projekcie.
To jedyny krok, o który dziś prosimy. Nie wymaga deklaracji kapitału ani danych kontaktowych.
